【简金研报】近五年数据表明:四季度行情多异动 这几个主题机会要重视

摘要: A股市场趋于机构化主力资金更加理性和重视行业研究▲向上滑动券商分析师是这个行业研究能力最强、覆盖面最广影响力

09-13 20:54 首页 财联社晚间内参

A股市场趋于机构化

主力资金更加理性和重视行业研究




▲向上滑动

券商分析师是这个行业研究能力最强、覆盖面最广影响力最大的团体之一。




很多投资者读不懂研报或是没有耐心研读研报,错过了无数牛股,踏空行情。每一份研报的背后都有资金驱动的逻辑,只有时间、事件、势能三者融合才会爆发巨大力量。




财联社投研团队通过手中掌握的全市场研报,综合编辑部新闻信息优势,推出《简金研报》栏目。公布券商研究团队的驱动路线图,揭秘研报背后王牌分析师们最真实的意图!



昨天简金团队《燃料电池有望接棒成为下一个爆发的新能源产业》中提示的氢燃料汽车主题如期爆发。从基本面再为你补充两条资讯:

1、广东制订加快推进新能源客车产业政策

2、第二届氢能与燃料电池产业发展峰会12月召开


言归今日主题。过往年底频现幺蛾子,如2012年的银行,2013年的自贸区,2014年的一带一路和券商,2015年的券商和地产,2016年的建筑。


今年哪些行业需要重视?简金研报团队为你解密。


历史数据表明:四季度行情多异动构

海通证券荀玉根策略团队认为,回顾过往年底市场表现,A股频繁出现某些行业的短期逆袭。近几年年底主要出现过以下变化:2012年12月的银行。受益于机构配配置例较低和市场风险偏好提高,银行股在2012/12/4-2012/12/31期间大涨24%。2013年8月-9月的自贸区主题。8月27日中央政治局会议定调建立上海自贸区是推进改革重大举措,自贸区主题应声而起,8月27日-9月24日一个月内上海自贸区指数大涨105%。2014年11月-12月的一带一路、券商大涨。2016年11月的建筑。16年11月17日安邦举牌中国建筑,11月份中国建筑大涨50%,带动建筑板块11月份大涨15%,而同期上证综指涨幅仅5.6%。


今年幺蛾子可能在哪?过去五年年底逆袭板块特征:第一、低涨幅:板块间年内收益差距拉大,表现落后的品种性价比提升,如12年的银行,14年的非银,15年的地产、券商,16年的建筑等。第二、低配置:机构年底排名博弈激烈,低配板块成为排名靠后机构实现弯道超车的潜在筹码。如12年年底银行大涨前,基金仓位已从10年的27%跌至5.3%,处于历史最低点;15年年底券商大涨前,基金持仓已跌至0.4%,位于2011年以来历史低点;15年年底房地产大涨前,基金持仓仅为3.1%,为2011年以来最低值。第三、政策或事件催化:如12年十八大召开改革预期升温,13年的自贸区,14年一带一路、降息刺激,15、16年的险资举牌。


从三个催化因素出发,海通证券荀玉根策略团队建议关注券商、建筑、房地产板块。


新能源汽车迎来拐点,关注电动物流车放量


安信策略陈果团队认为,7月份新能源专用车的同比增长达到1536%,近期电动物流车产销放量趋势已经显现。


根据今年年初发改委等四部门发布的《关于开展2016年度新能源汽车补贴资金清算工作的通知》,要求在2017年4月30日前完成补贴清算工作。因此推测如果按18年4月30日前达到3万公里才能获得补贴,结合电动物流车续航里程的要求,电动物流车必须在10月1号前上路。所以安信策略预计三季度将成为加速放量期。物流车放量对公司业绩的提升将随后显现。


同城业务量的持续增加促进新能源物流车需求不断增长。由于受制于续航里程以及充电的影响,同城物流配送是新能源物流车的主要爆发点。由于我国电动车行业仍处于产业发展初期,配套充电设备不完善,因此电动车暂时适用于中短程的行驶路线。2016~2018年电动物流车市场将处于快速增长阶段,今年国内产量有望达到10万辆,增长率超过50%。



电动物流车兼具环保/路权优势和成本优势,在快递业务迅速发展,拓展需求的同时,电动物流车渗透率也在不断提高。从获取补贴的角度考虑,预计三季度将成为加速放量期。


安信策略陈果团队建议重点关注电动物流车相关公司:方正电机(动力总成)、科泰电源(运营)、亿纬锂能(电池)、江特电机(整车)


中报探秘,谁在买什么?


从2017年中报公布的前十大流通股中观察各路投资者配置风格最新变动特征。A股投资者市场结构来看,A股机构投资者和一般法人占比上升,自然人持股占比下滑较大;值得注意的是持仓规模较大的基金、国家队、保险在机构投资者中占比均有所提升。

 

国家队方面,国家队持股市值大幅提升,证金持股比例大幅增加,养老金成为国家队新成员,二季度增持了首商股份、九阳股份、正海磁材;但国家队持有创业板的比例仍在下降,重金融的持仓风格仍在继续加强,银行和非银再度加仓,其中券商成加仓主力。

 

基金方面,基金持股规模不断扩大,持股行业仍以消费和金融为主,电子、非银、银行、食品饮料、家电持股市值均实现大幅增长;而计算机、通信等成长股和化工、机械等中游行业遭到基金的减持。

 

保险方面,保险持股规模持续扩大,金融和消费居于绝对重仓地位,银行继续增仓;持股仍以主板占比极高,创业板仍然难以获得险资的青睐。社保方面,社保基金持股市值小幅增加,持股风格稳定,行业整体变动不大,重仓银行和医药生物并继续加仓,且对成长股和中游制造的减持较为明显。

 

券商方面,券商持股规模下滑,仍以主板为主,继续增大对医药生物、房地产的持仓,同时大幅削减对计算机、消费和中游行业的持仓。QFII方面,QFII持股规模稳定,风格仍偏向银行和消费等蓝筹白马,但对一线白马龙头的喜爱有所减弱;持仓新增科技股。

 

阳光私募方面,阳光私募持股规模下降,持股行业仍然较为均衡,医药、机械设备、电子等行业继续增持,而房地产、化工、汽车、钢铁行业持仓下滑较大。n

 

产业资本:8月周期转为增持,有色实现增持。周期继三个月净减持后转为净增持,成长股持续6月以来的大额净减持;消费连续五个月保持净增持,但净增持额小幅回落2.05%;稳定由净增持转为净减持,大跌141.70%;金融风格出现去年9月以来第一次净减持。


「 精彩回顾 」

《 监管层出手了 万能险A股持仓将受影响?》

《 徐翔的“私人订制”:庭审纪要中披露的徐氏操盘法 》








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