A股上市公司造假惊动外交部发言人:起底雅百特数亿造假产业链

摘要: 在一间黑暗的小房间里,雅百特完成了这些项目收入及合同,甚至为了合同更逼真,他们还伪造巴基斯坦政要的信件。

09-07 19:56 首页 GPLP

  我们不仅仅看到复杂的造假技术,更看到中国资本市场从业者的浮躁与虚无。

  ------前言

  惊天一声雷,买了雅百特(股票代码:002323)的散户傻眼了——2017年9月4日,外交部发言人耿爽4日在例行记者会上证实,江苏雅百特科技股份有限公司于2015年至2016年9月通过虚构海外工程项目等手段虚增营业收入和利润。经中国证监会联合巴方有关部门调查,该公司所出具的有关巴政要的信函系伪造,也尚未发现证据证明该公司同巴境内公司和个人有任何经济关系及资金往来。

  惊天骗局

  在一间黑暗的小房间里,雅百特完成了这些项目收入及合同,甚至为了合同更逼真,他们还伪造巴基斯坦政要的信件。

  这家可谓公司胆大包天。

  其背景何在?

  作为一家金属屋(墙)面围护系统和光伏屋面系统服务商,雅百特成立于2009年04月,主要用户为于铁路车站、机场、会展中心、大型商业设施、城市综合体等大跨度建筑。成立以来,雅柏特一直专注于金属屋(墙)面围护系统和分布式光伏屋面系统工程的设计方案,定制加工,整合资源,现场施工。

  就是这样一家公司,雅百特硬是通过借壳上市实现了自己上市圈钱的梦想。

  公开资料显示,2015年1月20日,在那波小牛股的狂潮当中,江苏雅百特的全资子公司——山东雅百特科技有限公司(发布重组预案,雅百特以10倍溢价借壳中联电气的方式实现简称“雅百特”)借壳上市。

  就这样,雅柏特在监管严格的A股市场成功上市,随后,在兼具一带一路、工程等多重概念之下,一度曾上涨到46元/股。

  也许是市场癫狂,也许是造假业绩太好,总之,2015年上市以后,伴随着牛市来临前和牛市的一波行情,雅百特也一路走高,犹如推土机一样,小阳线-中阳线-大阳线,缓缓推进,直到癫狂。


  然而,高潮总是滑落来临的前兆。

  将雅柏特推向高潮的是来自于巴基斯坦木尔坦市超2亿元的快速公交及订单!

  同时,将其带入滑铁卢的依旧是这个项目。

  在实现借壳上市后,雅百特在2015年交出的首份成绩单十分亮丽。财务数据显示,雅百特在2015年实现的营业收入约为9.26亿元,同比增长86.77%,当期对应实现的归属于上市公司股东的净利润约为2.66亿元,同比增长151.37%,其中,利润及收入的主要来源为巴基斯坦项目。

  然而据证监会在2017年5月12日对外公布雅百信息披露违规行政处罚案件的细节显示,雅百特于2015-2016年9月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段,累计虚增营业收入约5.8亿元,虚增利润近2.6亿元,其中2015年虚增利润占当期利润总额约73%,2016年虚增利润占当期利润总额约11%。

  “雅百特在建造这个工程的过程中,向海外出口了一批建筑材料,他们公司声称这批建筑材料就是用于这个巴基斯坦木尔坦公交车站的建设。但是经过我们调查发现,这些建筑材料实际上是没有运送到巴基斯坦,又通过第三方的公司把这些材料进口回来,以这种方式达到了一种虚构海外工程在施工的假象。”证监会调查人员公开表示,“从资金链来讲,经过我们的调查,雅百特的回款主要来源于雅百特本身控制的公司,还有其他的一些中国境内的公司,根本就不是那个巴基斯坦方面转钱的。”

  同时,据证监会、外交部的调查显示,木尔坦市虽然有建设快速公交的项目,但是根本没有和雅百特合作!在一间黑暗的小房间里,雅百特完成了这些项目收入及合同,甚至为了合同更逼真,他们还伪造巴基斯坦政要的信件。

  作为一家上市公司,雅百特的猖狂作假甚至让人怀疑诚信是否还存在这个世界。

  造假惯犯的造假产业链:完整的现金流和国外项目

  要说造假哪家强,雅百特可以说是战斗机当中的VIP。

  在上市公司的造假产业当中,我们观察其整个操作手段可以发现,雅柏特可以说是其中的佼佼者,以完整的造假产业链而闻名。

  一般而言,上市公司造假会找几个新设立的空壳公司,或者一些朋友的公司伪造合同,虚增收入,调高毛利率。当然由于这是没有现金流入的收入,所以大家通常就挂在应收款上。不过这种造假方式犹如水中捞月,比较容易让人发现,做多了,来回几个回合就会原形毕露。

  然而,雅百特却看不起这种小打小闹,要玩就玩一把大的,对此,他们不惜动用数亿资金,构造了完整的资金往来记录,可谓:造假未到,弹药先行。

  不止这笔交易,作为造假惯犯,雅百特的造假由来已久。

  据央视新闻报道,2015年,雅百特就曾以虚假采购的方式将资金转入其控制的上海远盼、上海煊益等关联公司,再通过上海桂良、上海久仁等客户将资金以销售款名义转回,构建资金循环,伪造“真实”的资金流。

  同年,雅百特还与境外公司伪造虚假的建筑材料出口合同,将报关出口至安哥拉的货物运送至香港,然后再由其控制的关联公司将货物进口回中国。

  然而,主导这些惊天答案的导演竟然只有一个财务经理和一个助手,可谓令人惊讶。“这6大供应商和4家走账公司的财务人员只有一个财务经理何某,然后他还有一个助手,助手也不是财务人员,不是太懂会计,但是2015年的资金流量已经达到了近10个亿。”令证监会调查人员震惊的是,为了造假,雅百特竟然动用了7个国家和地区的50多个公司走账,超过了100多个银行帐户进行资金划转,而且经常通过银行票据和第三方支付划转,渠道复杂。

  “当时我们在调查雅百特的时候,发现了很多它的走账公司和供应商都是空壳公司,所以我们要求雅百特向证监会提供供应商的联系方式,雅百特一直推托。有一次,调查人员在调查取证的时候,突然来了一个皮肤黝黑的男子,他看到调查,立马就把电闸给关了,随后,他表示这是他的隐私,证监会无权调取。”证监会调查人员公开表示说。原来,整个雅百特造假案的主要操盘者就是面前这个人,这个号称雅百特副总裁、大客户事业部总裁的李某,虽然对外以雅百特员工身份开展业务,然而他却是上海煊益等7家雅百特供应商的实际控制人,正是透过她对雅百特上下游公司的操控,调查人员才得以发现雅百特和这些公司虚构的各种贸易层层嵌套。

  一个赤裸裸的圈钱游戏就此一层层的暴露在公众面前。

  

  对于雅百特这种项目,成熟的投资者及资本市场出现很少,为何会在中国频出呢?

  原来,成熟的投资者在观察企业的时候,对涉及到海外项目的公司历来谨慎甚至回避——其一是项目所在地地缘政治复杂,万一发生战乱或者政治动荡,损失严重,其二因为项目真实性几乎无法核查!除非具有极为丰富的海外投资经验的机构协助,不然极为容易上当。

  然而中国的散户投资者而言,在疯狂的业绩预告面前,在缺乏专业度及理性的思考之下,大家都开始疯狂买入,可谓疯狂的造假者与疯狂的投资者,当然,这与第三方守门员的推波助澜也紧密相关。

  第三方守门员推波助澜

  如果说造假者胆大包天,散户投机之外,那么来自中国的第三方研究员们的不客观分析同样也起到了推波助澜的作用。

  笔者曾经和一位刚刚为某企业完成数亿元定增的朋友聊天,笔者曾好奇:“我觉着这个企业有点问题。”他微微一笑:“明眼人都知道,但是我们的目的是赚钱,我们不承担责任,不是么?”笔者有些目瞪口呆。

  QNMD,谁不是为了赚钱?然而适当客观一点,理性一点,对自己的良心负责不好吗?

  然而,在负责雅百特的券商研究员的报告里,我们看到的全是失望。

  图表2:2016年各大券商关于雅百特研究报告汇总

  如果说散户没有专业能力,调研及财务分析不够,然而,在专业研究的券商研究员一边倒的背景下,这情景多少有点令人伤心。

  谁为最后一道良心负责?

  资料显示,在券商多次买入的报告当中,雅百特的股价也不负众望,在2016年几乎达到100%增长。然而,研究员真的可以对自己说的话负责么?这是个问题。

  尤为可笑的是,在定增被终止后,还有华泰证券于2017年4月7日发表了《定增终止影响有限,高增长有望持续》。

  可悲的是,1个月后,雅百特就暴露了!

  我们不妨想象一下这些调研是如何进行的——匆忙的研究员从一线城市匆忙的飞到公司总部,然后豪华壮丽的大楼里,公司董事长声情并茂地回答了研究员的几个问题:双轮驱动!双主营业务!资本市场!一带一路!研究员随后头头是道,拿起电脑噼里啪啦敲出所听到的字眼,随后第二天就风尘仆仆调研下一个公司了。

  匆忙当中,我们就这样忙碌了一生。

  然而,回首我们做过的事情,我们有没有认真的研究过,生活过?错过了什么?

  雅百特不是第一个,也绝对不会是最后一个造假者。

  但是我们的监督者及守门者何在?


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